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央行解答近日DR001是否出现低于超额存款准备金利率的情况

来源:未知 编辑:admin 时间:2019-07-14

  【央行解答近日DR001是否出现低于超额存款准备金利率的情况】今年6月24日至7月5日,DR001出现低于1%的情况,最低值出现在7月4日,为0.8431%,处于较低水平,但仍高于超额存款准备金利率0.72%。7月2日,两家机构在银行间债券回购市场达成DR001为0.09%的异常利率交易,为银行交易员操作失误所致,全国银行间同业拆借中心已于7月8日就此事发布公告。(央行)

  【答问:近日DR001是否出现低于超额存款准备金利率的情况?】今年6月24日至7月5日,DR001出现低于1%的情况,最低值出现在7月4日,为0.8431%,处于较低水平,但仍高于超额存款准备金利率0.72%。7月2日,两家机构在间债券回购市场达成DR001为0.09%的异常利率交易,为交易员操作失误所致,全国间同业拆借中心已于7月8日就此事发布公告。

  【知识普及:什么是DR001?】DR001是回购利率的一种,全称为银行与银行间以利率债为质押物的隔夜回购加权平均利率,主要受市场流动性供需情况波动,是观测银行间市场流动性的指标之一。DR001还有几个小伙伴——R001(质押式隔夜回购加权平均利率)、R007(质押式7天回购加权平均利率)、DR007(银行与银行间以利率债为质押物的7天回购加权平均利率),都是常见的观察市场流动性状况的利率指标。按交易量计算得到加权平均利率,与单笔交易相比,可以更好地反映当日银行间市场的流动性状况。

  【知识普及:什么是超额存款准备金利率?】超额存款准备金利率是中央银行对超额存款准备金计付利息所执行的利率,是一种政策性利率,目前执行0.72%的利率水平。

  【知识普及:DR001与超额存款准备金利率有什么关系?】商业银行只需要将资金存入准备金账户就能至少按超额存款准备金利率获得利息收入。因此正常情况下,包括DR001在内的货币市场利率都应该高于超额存款准备金利率,具体幅度则取决于当时货币市场的供求情况。

  7月8日,银行间同业拆借中心对、进行了通报批评,并暂停了相关交易员的银行间本币市场交易员资格1年。此前的7月2日,平安和招行在银行间进行债券回购业务时,达成DR001为0.09%的异常利率交易(以当日收盘价格的十分之一成交)。经两家银行自查,这是由于交易员操作失误。

  招行、纷纷表态:暂停相关交易员权限、加强内控管理。据悉,这笔交易经双方友好协商后,已按市场正常利率修正。

  值得注意的是,券商中国记者未能获悉这笔交易中正逆回购主体分别是谁。对于此次乌龙指事件,有其他银行的交易员指出,“0.09%看起来比0.9%低很多,但其实在实际操作里都一样,没有本质区别。期限那么短,回购都不指望赚钱的,只是比活期利息高一些罢了。一方面我觉得交易员粗心大意了,但也觉得罚得很重;另一方面也为自己敲响警钟,做事再认真点。”

  7月2日是很值得铭记的一天—当天DR001的收盘利率为0.90%,盘中成交价最低至0.7%。这是什么概念?等诸多券商跳出来表示:这是有史以来首次低于0.72%的超额准备金利率,创纪录了。

  就在这一天,数据显示,银行间市场存款类机构隔夜债券回购(DR001)最低成交在0.09%,相当于当日收盘价格的十分之一,形成异常低值。这是为何?

  7月8日谜题揭开,原来这笔交易的双方是平安和招行,而原因竟是交易员“操作失误”。

  “我估计就是一家银行把利率债质押给另外一家银行,借入一笔隔夜资金,利率是0.9%。结果交易员错输成了0.09%,而另外一方没有注意核对或者没看仔细直接点了成交。”一名大行资金交易员向记者猜测此次“乌龙指”流程。“小概率事件。”他补充道。

  值得注意的是,有专业人士从风控流程指出了此事暴露出来的流程上的缺失:“交易有前台成交和后台结算两个环节。就算前台以异常利率成交了,后台应该能看出来。就是不知道有没有实际进行后台结算划款”。

  还有交易员从自身经验出发指出,因为回购是最普通的资金业务,对于平常交易量比较多的、交易笔数频繁的、或者已经形成一堆默契度的大型机构,是不会花这么多精力在核对要素上面的。

  在一笔债券回购交易中,债券持有人是正回购方,也就是资金融入方。他会把手上相应等级的债权卖掉,融到一笔资金;逆回购就是债券的买方,也就是出钱的主。债券买卖双方会协议某一天,以事先约定的价格再对这笔债券进行正/逆回购。

  有不少关注此事件的银行人士表示,就算按当日隔夜0.9%的正常价格成交,“其实根本也赚不到几个钱”。

  “0.09%看起来比0.9%低很多,但其实在实际操作里都一样,没有本质区别。期限那么短,回购都不指望赚钱的,只是比活期利息高一些罢了。一方面我觉得交易员粗心大意了,但也觉得罚得很重;另一方面也为自己敲响警钟,做事再认真点。”前述一名交易员告诉记者。

  “相关交易操作失误经双方友好协商,已按市场正常利率修正。我行将深刻吸取本次事件的教训,按全国银行间同业拆借中心要求,已暂停了相关交易员的资格。同时,将进一步加强内控管理,严肃交易纪律,坚决杜绝此类风险事件再次发生。”招行回应记者称。

  平安银行官方表示:“按照相关要求,我们已暂停了相关交易员权限,各项工作平稳过渡。同时,我行内部组织对交易流程进行了认真梳理,完善交易风险管控措施,坚决杜绝类似问题再次出现。”(来源:券商中国)

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